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九鼎投资百亿收购启动新三板成并购主战场

9月25日,九鼎投资召开第一届董事会第二十七次会议,全票通过了关于公司与荷兰富杰保险国际股份有限公司签署的《北京同创九鼎投资管理股份有限公司收购富通亚洲控股有限公司的股份购买协议》。新三板史上最大的并购案正式步入了实施阶段。

转型为全球综合资产管理平台的九鼎投资将通过此次收购夯实保险资产,使其成为平台中的核心战略业务板块。

与此同时,新三板挂牌企业收购兼并案例层出不穷,前三季度已经发布的重组事项达到了287起,收购事项超过70家。新三板已经成为资本市场并购重组的主战场。

九鼎布局保险板块

根据北京国融兴华资产评估有限责任公司对富通亚洲控股有限公司(下称,Ageas Asia)基准日评估的公司全部权益价值,Ageas

Asia全部股东权益评估价值为90.14亿港币,评估增值38.34亿港币,评估增值率为74.01%。

九鼎投资的这次收购将以106.88亿港币(约合人民币88.24亿元)现金支付的方式向Ageas

International收购其所持有的Ageas Asia全部843,807,498股普通股股份,占Ageas Asia已发行股份总额的100%。

此外,收购关于利息金额的计算方式分为:2015年全年,按照1%的利率就收购金额应计的利息金额和2016年1月1日至交割日按每年1.8%的利率就收购金额应计的利息金额。排除此次收购公司可能遇到的利率风险问题,88.24亿元的收购方案也是目前新三板交易金额最大的方案。

收购的标的公司Ageas Asia是香港领先的寿险公司,在香港本土市场有一定的知名度和多元化的业务网络。其主要经营寿险业务,保险业务收入主要来自于非投连险产品。

根据公司2014年财报显示,公司的保险费用为32.76亿港币,同比增加了7%;在营业收入和经营利润方面,Ageas Asia稳步增长,分别为50.14亿港币和5.9亿港币。在公司业绩成长优秀的背景下,股东权益增长了36个点而负债比例下降了302%,公司的财务结构正趋于完善。目前,公司旗下的控股子公司涵盖了保险顾问、信托、财富管理等多个方面。

收购完成后,Ageas Asia将成为九鼎投资正在构建的保险产业链中的关键一环。双方将优势互补,有机结合提高Ageas Asia可持续的长期价值创造能力,并利用九鼎投资的资本实力保持充足的偿付能力。

新三板成并购重组主战场

和主板相比,新三板市场的交易规则,有利于挂牌企业进行并购重组。

凯石投资合伙人俞铁成在首届中国(上海)新三板市场交易商大会上表示,1、从主板来说,举牌一家公司到5%,就需要停牌发布公告,在新三板这个门槛第一次停牌公告的比例是10%;2、在主板收购上市公司到30%,证监会需要你强制要约收购,在新三板没有强制要约收购这一说。在这个制度下,如果有机构要直接收购一家公司超过51%的股权,只要协议转让达成,那也是轻而易举的事情。

此外,证监会对非上市公众公司的并购行为在自愿要约价格、支付方式及履约保证能力方面给予了适当的放宽,增加了自主性及操作的灵活性,同时也丰富了支付手段。

截止至2015年9月28日,今年以来新三板已经发布的重组事项达到了287起,发布的收购声明超过70家。在这些并购重组中,有纵向的上下游布局收购,也有横向竞争并购。此外,新三板总共超过10亿元的正在实施或已经完成的并购重组总共有7例,超过亿元的重大资产并购重组也不在少数。

在这些并购重组中,不乏新三板企业收购创业板和主板上市公司的案子。例如和君商学斥资14亿收购创业板企业汇冠股份(300282),九鼎斥资41亿吞并中江集团等等。

在融资市场日益火爆的新三板,企业融资的动机已经不再只是单纯地补充流动资金,融资收购纵横产业链的合作公司也将成为一种趋势。九鼎投资的百亿收购也正是建立在公司8月28日完成融资100亿元的基础上的。

引用同创伟业合伙人、董事总经理张文军的话来说:未来的新三板在市场潮流下会成为一个真正并购重组的主战场。企业之间,兼并收购优势互补合作共赢将成为新的市场潮流。

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